Эксперт Санжар Калдаров полагает, что Национальный банк Республики Казахстан не предпримет в августе текущего года дальнейших шагов по смягчению денежно-кредитных условий.
По мнению эксперта, текущие экономические условия, а именно ставка рефинансирования в 14,25 процента при одновременном росте инфляции до 8,6 процента г/г, указывают на высокую вероятность приостановки процесса смягчения денежно-кредитной политики со стороны регулятора.
Калдаров подчеркнул, что решение Нацбанка о снижении базовой ставки в июле до 14,25 процента было обусловлено неблагоприятной внешней инфляционной обстановкой, которая характеризуется повышением мировых цен на продовольствие, а также ускоряющейся инфляцией в некоторых соседних государствах.
Помимо этого, Санжар Калдаров указал на сохраняющийся устойчивый спрос, поддерживаемый фискальными мерами стимулирования внутри Казахстана.
Ключевым фактором скачка цен стали платные услуги, в особенности тарифы на ЖКХ. Темпы инфляции за месяц ускорились до 0,7 процента, что представляет собой заметное повышение после периода замедления, наблюдаемого с начала текущего года.
Национальная валюта республики по-прежнему демонстрирует высокую волатильность, вопреки валютным интервенциям. По данным Нацбанка РК, в августе планировалось перевести в бюджет от пятисот до шестисот миллионов долларов, и осуществить конвертирование валюты на сумму от двухсот тридцати до двухсот пятидесяти миллионов долларов с целью приобретения акций АО «Казатомпром», используя средства Национального фонда.
Предполагалось, что нетто-поступление валюты на рынок будет в полтора раза больше, по сравнению с июлем. Вместе с тем курс доллара к тенге продолжает ослабевать, отражая снижение доверия рынка и населения к нацвалюте.
Калдаров, опираясь на анализ прошлой динамики, заявил, что предполагаемый объем трансфертов из Национального фонда в бюджет на этот год может достичь пяти триллионов тенге. Он убежден, что это вполне вероятно может существенно ограничить возможности регулятора для длительного смягчения денежно-кредитной политики.
Санжар Калдаров подчеркнул, что ключевые источники экстенсивного роста, которые просто необходимы для достижения амбициозных целей Правительства в шесть процентов роста экономики, почти исчерпаны. Кроме того, объем инвестиций в основной капитал уменьшается, добыча нефти снижается, а ее расширение запланировано лишь на предстоящий год.
Эксперт прогнозирует, что на заседании Нацбанка двадцать девятого августа ключевая ставка останется на прежнем уровне. Калдаров также полагает, что в дальнейшем регулятор будет следовать более консервативному подходу касаемо денежно-кредитной политики.
Согласно прогнозу финансовых экспертов, уже к началу сентября курс доллара к тенге может достигнуть отметки в 472,4 тенге за доллар. Это несколько лучше, чем прогноз прошлого месяца, когда аналитики предсказывали курс 473,5 тенге за доллар.
Однако, сокращение добычи «черного золота» в нашей стране, обусловленное обязательствами в рамках ОПЕК+ и плановыми ремонтными работами на месторождении Кашаган, способно оказать негативное влияние на динамику экономического роста Республики Казахстан.
