Национальный банк Казахстана (НБРК) принял решение повысить базовую ставку с 15,25% до 16,50%. В контексте этого решения экономист Эльдар Шамсутдинов представил свой анализ потенциального воздействия на ипотечный и депозитный секторы республики.
Прежде всего, важно понимать, что базовая ставка — это своего рода «прейскурант» НБРК для коммерческих банков, определяющий стоимость заимствований. Именно от этой ставки в значительной степени зависят условия кредитования и доходность депозитов для населения.
Хотя повышение до 16,50% может показаться значительным, стоит отметить, что в 2023 году НБРК уже устанавливал ставку на уровне 16,75%, что делает текущее значение не таким уж экстраординарным.
Решение НБРК было продиктовано целым рядом задач, в том числе: сдерживание инфляции, обуздание ценового давления (активный рост потребительского кредитования способствует перегреву спроса), защита сбережений граждан и укрепление доверия к тенговым активам.
По мнению Шамсутдинова, повышение ставки было вполне предсказуемым. Он считает, что мгновенного роста ипотечных ставок и ставок по другим кредитам ожидать не стоит, особенно учитывая существующие в Казахстане регуляторные ограничения на их максимальный размер. Экономист также допускает возможность повышения ставок по депозитам, однако подчеркивает, что это будет зависеть от индивидуальных решений и финансовых возможностей банков.
Шамсутдинов не исключает, что кредитные ставки могут быть скорректированы в сторону повышения, но этот процесс, по его прогнозам, будет постепенным и плавным. Важно учитывать, что в Казахстане действуют законодательно установленные предельные размеры годовых ставок: 25% по ипотеке, 35% по залоговым кредитам и 46% по беззалоговым.
Эксперт также напомнил о недавней инициативе по снижению максимальной годовой ставки по ипотечному кредитованию с 25% до 20%, что, по его мнению, должно привести к удешевлению ипотеки в стране.
Ожидается, что тенговые активы станут более привлекательными для инвесторов. Тем не менее, по мнению Шамсутдинова, активной «войны» за клиентов после этих изменений ожидать не стоит.
Экономист считает, что ставки по депозитам должны быть достаточно конкурентоспособными. Однако, учитывая текущий уровень ликвидности банковской системы, он не прогнозирует ожесточенной конкуренции между пятью крупнейшими банками Казахстана.
Что касается рынка недвижимости, Шамсутдинов уверен, что повышение базовой ставки не окажет существенного влияния на стоимость недвижимости.
В заключение эксперт напомнил, что с первого марта текущего года Казахстанский фонд гарантирования депозитов отменил ограничения на максимальные ставки по депозитам в тенге, предоставив банкам больше свободы в установлении ставок. Вместе с тем банки, привлекающие депозиты под высокие проценты при недостаточной капитализации, будут обязаны выплачивать дополнительные взносы.
